「ロティからOTTへ」：インドのインフレ指標が映し出す、生活様式の劇的変化

インドの消費者物価指数（CPI）の改定は、単なるインフレ率の数字以上の意味を持つ。最近発表された改定版CPIは、2011-12年を基準とした従来の指標から、2024年を基準年とする新しいシリーズへと移行した。この統計的な更新は、インドの家計が過去10年間でどのように支出パターンを変化させてきたかを間接的に示している。特に注目すべきは、食料品への配分が減少し、代わりにサービス、住居、そしてOTT（オーバー・ザ・トップ）のような現代的な消費項目への配分が増加した点である。この「ロティからOTTへ」という変化は、インド経済がより多様化し、贅沢消費へと移行していることを如実に物語っている。

CPIバスケットの再設定：なぜ今、見直しが必要だったのか？

変化する消費行動への対応

インフレ測定の精度は、家計が実際に何を購入し、各項目にどれだけ支出しているかを正確に反映できるかにかかっている。消費構造が変化すれば、インデックスもそれに応じて進化する必要がある。前回のCPIバスケットは、デジタルサービス、組織化された小売、アプリベースの交通手段、ストリーミングプラットフォーム、そしてCNGやPNGのような新しい燃料形態が急速に普及する前の、2011-12年の消費パターンに基づいていた。

食料品：構造的な変化の兆し

改定されたCPIにおける最も重要な変化は、食料品の比重が従来の約46%から約37%へと大幅に削減されたことである。食料品は依然としてCPIバスケットの中で最大の構成要素であり、37%という比率でもインフレに大きな影響を与えるものの、そのシェアの低下は経済的に重要である。食料品価格は、モンスーン、供給網の混乱、世界の商品動向などに影響されやすく、変動が大きい。食料品の比重が低下することで、インフレ率の変動が緩和され、金融政策の見通しがより安定する可能性がある。しかし、この比重低下が示すより深い意味は、家計が総支出に占める食料品への配分比率が低下していることにある。これは、食料品への支出が絶対額で減少したことを意味するのではなく、他のカテゴリーの支出がより速いペースで増加していることを示唆している。このパターンは、所得が増加するにつれて食料品に費やす所得の割合が低下するという、確立された経済原則と一致する。

サービスと現代的消費の台頭

現代的ライフスタイルを反映する新項目

更新されたCPIバスケットには、農村部の家賃、ストリーミングサービス、デジタルストレージデバイス、付加価値のある乳製品、ベビーシッターのようなサービスが含まれている。これらは、ライフスタイルと願望の広範な変化を反映している。特に農村部の家賃の追加は、農村部の住宅市場における貨幣化と公式化の傾向を認識した点で重要である。同様に、オンラインメディアのサブスクリプションやデジタルサービスの組み込みは、インドのデジタル経済の急速な拡大を捉えている。通信プラン、OTTプラットフォーム、航空旅行は、もはや少数のエリート層に限られたニッチな支出ではなくなっている。CPIバスケットにおけるこれらの項目の存在は、それらが家計支出の重要な構成要素となったことを示している。

中所得国への移行の証

サービスへのシフトは、低中所得国から中所得国へと移行する経済の特徴である。所得が増加するにつれて、家計は基本的な必需品を超えて、快適さ、利便性、そして体験を重視する消費へと移行していく。これは、インドが経済成長とともに、より成熟した消費社会へと移行している証左である。

食料品は依然重要、しかし支配的ではない

相対的な重要性の変化

消費の成熟という物語は魅力的であるが、その変化を過度に強調することは避けるべきである。CPIバスケットの約37%を占める食料品は、依然としてインフレの主要な要因である。多くの農村人口や低所得者層を抱える国において、食料の安全保障と価格安定は引き続き中央政策の関心事である。さらに、食料インフレは依然として、人々の心理や政治に大きな影響を与える可能性がある。比重が低下したとしても、食料品価格の急騰は、インフレ率と家計の福祉に意味のある影響を与えるだろう。

バランスの取れた消費構造へ

変化したのは食料品の絶対的な重要性ではなく、その相対的な支配力である。CPIはもはや、家計支出のほぼ半分が食料品に依存する経済としてインドを描写していない。代わりに、それはカテゴリー間の、よりバランスの取れた分布を反映している。2026年1月のCPI改定は、インドの消費物語が拡大し、多様化していることを強調している。過去10年間で家計支出は大幅に増加し、その支出の構成は食料品から住居、サービス、現代的な商品へとシフトした。CPIの再編成は技術的な設計であるが、同時に物語を語っている。インフレ測定方法を更新することによって、インドがいかに支出パターンを変更しているかが明らかになるのである。